7月29日二季财报的发布，使网易在纳市的股价跳空上涨，突破50美元。同时包括新浪、搜狐在内的三大中国网络概念股一起上涨，其中在美国时间29日当天，新浪38美元的股票价格亦创下了近两年来的最高值。股价攀高的直接原因无疑是良好的业绩报告。由于业绩好于预期，境外分析师因此而上调了网易等中国网络股的股票评级。中国门户网站从去年下半年开始盈利以来，基本面更加看好，同时公开、透明化和规范的业绩报告使投资商、机构可以对股价进行正常的分析，并逐步对中国网络概念股重新树立了信心。 　　网易二季度财务报告显示，该公司2003年第二季度收入总额达1650万美元，较上一季度的增长15.5%，较2002年同期增长253.8%。净利润达920万美元。第二财政季度强劲的业绩主要得益于同期广告收入较第一财政季度增长74%。 　　新浪7月24日发布的二季度业绩表明，公司在营收及盈利两方面的表现都远远 超过预期。其中，截止于2003年6月30日的第二季度里，新浪总营收达到2599万美元，比上季度增长43%，非广告收入占到总营收的63%。在最为美国股市重视的净营收和毛利率上，新浪呈现大幅度增长。在尤为美国投资者看好的多元化经营方面，新浪2003年初收购国内排名前三的短信公司迅龙，在二季度已显示出良好的效益，上述几点被认为是影响新浪近期股市表现的重要因素。 　　与此同时，来自搜狐方面的信息同样显示，搜狐的多元化经营已使其广告收入由原来占总收入的95%，下调至占45%，其短信、商城、游戏、SOHU在线以及针对企业的.net服务方面增势迅猛。投资者一方面看到了中国网络股的业绩，另一方面通过业绩可以分析出，如今搜狐已建立起一个可持续发展的模式。 　　如果说，上述财报是拉动股价的直接动力，中国互联网长期以来尤其是非典期间的积累则是业绩攀高的更深层原因。这样看来，三大门户的股价攀高并不出人意料，千龙研究院早在2003年5月的一篇评论中即预测这种高涨局面的出现（见《非典对于网络媒体的影响》，http://netmedia.academe.com.cn）。 　　2003年二季度的“非典”疫情使得更多的传统企业开始把目光投向互联网。虽然在第二季度中爆发了非典，暂时影响了在线游戏业务的发展，但网易收入仍在健康地增长。例如，网易广告业务就加快了增长的势头，一部分是因为在第二季度对娱乐、汽车、手机频道进行改版，另外也是因为广告销售团队的力量进一步加强。 　　新浪也认为，在面临SARS挑战的情况下，依然在在线广告及以无线为主体的非广告业务两方面都取得了远超预期的增长。这表明新浪规模化和多元化的业务模式正在走向成熟。 搜狐二季度成功的主要原因则包括在线广告、收费搜索业务的增长，以及在向个人消费者提供多元化收费服务的持续增长的能力。 但是，股价攀高的背后，却依然隐藏着诸多变数。其中最令业界不安的是，一度叱咤纳市的短信业务已经开始显露颓势。与广告收入的增长相比，三大门户的短信收入都不同程度地面临增长乏力的局面。业界普遍认为，在对SP加强监管的情况下，三季度短信收入甚至有可能出现负增长。 　　此外，伴随股价飞涨，媒体开始出现新一轮对三大门户财富的炒作，对现金的崇尚变得前所未有的热烈。这种气氛下，很难保证一些已经在执行当中的业务不会受到功利的影响，也很有可能涌现一大批急功近利的泡沫项目。 　　尽管现在断言互联网的春天已经到来，无疑还为时过早。但是，网络媒体模式日趋稳健却是我们乐于见到的现实。我们也愿意相信，注重厚积薄发的网络媒体们，将会在总量日益扩大的互联网市场中再攀新高。